означать более медленную оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью долгов кредиторам. В результате в отдельные периоды у предприятия появляется недостаток средств в общей и вследствие этого – потребность в дополнительном привлечении заемных источников финансирования.
  Исходя из показателей табл. 3, предприятию было бы достаточно для обеспечения платежеспособности ликвидной дебиторской задолженности в сумме 370 тыс. руб. вместо 450 тыс. руб. Тогда реальный и необходимый коэффициенты общей ликвидности были бы одинаковы. Суммарная величина денежных средств (при том же их размере) и дебиторской задолженности составила бы 420 тыс. руб., из которых 400 тыс. руб. направляется на погашение долгов, а остальные 20 тыс. руб. – на финансирование дополнительных запасов. Иными словами, в данном случае, если это возможно, оборачиваемость ликвидной дебиторской задолженности целесообразно ускорить.
  Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности означает более быстрое превращение ее в денежные средства. Однако это не всегда сопровождается увеличением балансовых остатков денежных средств. Последние показывают только разницу между суммой поступлений и суммой расходов предприятия за период. Дополнительно полученные денежные средства направляются на осуществление необходимых расходов а не остаются на балансе.
  До сих пор мы рассматривали платежеспособность уточняя стоимость оборотных активов по сравнению с отраженной в балансе, а краткосрочную задолженность предприятия принимали по балансовым данным. Это означает, что все краткосрочные долги предприятие обязано погасить.
  Но в составе краткосрочной задолженности также может быть просроченная и даже безнадежная с точки зрения кредиторов. Было бы логично рассчитать уровень коэффициента общей ликвидности для условий, когда все оборотные активы не только ликвидны, но и соответствуют необходимым размерам, а краткосрочная задолженность формируется только в пределах нормативных сроков ее погашения, т.е. в ее составе нет ни просроченной, ни тем более безнадежной.
  Коэффициент общей ликвидности, определяемый на основе таких показателей, как правило, далек от реальности, но имеет практическое значение как своего рода эталонный показатель. Назовем его эталонным коэффициентом общей ликвидности. Его уровень определяется исходя из:
  А) стоимости необходимых запасов;
  Б) величины дебиторской задолженности со сроком погашения в течение 12 месяцев, уменьшенной на сумму просроченной задолженности дебиторов;
  В) балансовых остатков денежных средств;
  Г) краткосрочной задолженности предприятия за вычетом просроченной.
  Если просроченная дебиторская задолженность и просроченные краткосрочные долги предприятия отсутствуют, эталонный коэффициент равен необходимому коэффициенту общей ликвидности, с поправкой на соотношение суммарной величины принимаемой в расчет дебиторской задолженности и денежных средств и принимаемых в расчет краткосрочных долгов предприятия. В идеале названное соотношение должно быть равно единице. Тогда необходимые запасы финансируются за счет собственных оборотных средств, равных им по величине, а краткосрочные долги предприятия погашаются дебиторской задолженностью и денежными средствами. Однако условия расчетов с дебиторами и кредиторами могут не зависеть от предприятия, и величина дебиторской задолженности и денежных средств оказывается больше или меньше краткосрочных долгов предприятия. В первом случае собственных оборотных средств должно быть достаточно для финансирования не только необходимых запасов но и части дебиторской задолженности; во втором случае необходимые запасы будут частично финансироваться за счет краткосрочных заемных источников. Обе ситуации нежелательны, т.е. они не соответствуют прямому назначению собственных оборотных средств как источника финансирования необходимых запасов. Но их надо принимать во внимание при определении эталонного коэффициента общей ликвидности, отвечающего конкретным условиям работы предприятия.
  В следующей таблице на базе данных табл. 3 показан расчет эталонного коэффициента общей ликвидности при разных соотношениях дебиторской задолженности и обязательств предприятия перед кредиторами.
  Таблица 4
  Расчет эталонного коэффициента общей ликвидности (абсолютные величины – в тыс. руб.)
Показатели