Капитал.

Капитал отражает объем прав , интересов собственника фирмы. Порядок подсчета различен в зависимости от формы собственности, т.е. является ли фирма товариществом (обществом с полной или ограниченной ответственностью) или корпорацией (акционерным обществом).

Единоличная собственность (sole proprietrship) - капитал собственника отражается одной суммой.

Товарищество (partnership) - величина капитала товарищества может быть расписана по его вкладчикам.

Корпорация (corporation) -владельцами являются держатели акций ; акционерный капитал состоит из двух частей: внесенный (contributed) или оплаченный (paid-in), капитал и накопленный (earned), капитал или нераспределенная прибыль. Счет “Нераспределенная прибыль” (retained earnings) иногда называют “Заработанный  капитал” (earned capital).

Завершая рассмотрение данного вопроса необходимо показать студентам на каком-либо конкретном примере как выглядит Баланс, как располагаются и правильно записываются его разделы и статьи.

Во втором вопросе лекции рассматривается Отчет о прибылях и убытках. Этот отчет показывает, как формируется  прибыль фирмы, помогает анализировать ее деятельность. Прибыль представляет собой выручку от реализации товаров и услуг, минус их себестоимость, минус операционные расходы, минус превышение прочих расходов над прочими доходами. Разница между валовой прибылью от реализации и операционными  расходами называется прибылью от основной деятельности. Отчет о прибылях и убытках относится к периоду времени, который указан в заголовке. Порядок расположения счетов в данном отчете не стандартизирован. В Отчете о прибылях и убытках показывается чистая прибыль или чистый убыток.

Для внешних пользователей Отчет о прибылях и убытках обычно представляется в краткой форме. Краткая финансовая отчетность предоставляет информацию только об основных категориях отчета. Теория и практика выработала две формы краткого Отчета о прибылях и убытках: многоступенчатую и одноступенчатую.  Многоступенчатая форма приводит к исчислению чистой прибыли в такой же последовательности, как это делается в полной форме, но используются только итоги основных групп счетов. По некоторым из них дается краткая расшифровка. Одноступенчатая форма позволяет рассчитать чистую прибыль, вычитая из общей суммы доходов общую сумму расходов. У каждой из этих форм  есть свои недостатки и преимущества. Многоступенчатая форма показывает составляющие чистой прибыли, в то время как одноступенчатая форма отличается большей простотой.

Для того, чтобы студенты уяснили как выглядит и как составляется Отчет о прибылях и убытках, необходимо разобрать на конкретных примерах разобрать как одноступенчатую, так и многоступенчатую формы данного отчета.

В третьем вопросе лекции рассматривается Отчет о движении собственного капитала. При составлении данного отчета приводят первоначальное сальдо счета капитала (взятое из балансового отчета), прибавляют чистую прибыль (взятую из Отчета о прибылях и убытках) и дополнительные вклады  капитала за период, если они были, и вычитают изъятия капитала за данный период. Итоговая сумма представляет собой сальдо счета капитала на конец периода. Отчет о движении собственного капитала также желательно рассмотреть на каком-либо примере.

В четвертом вопросе лекции студенты знакомятся с простейшими финансовыми показателями.  Ликвидность фирмы описывается с помощью следующих показателей.

1.Ликвидность (liquidity) означает достаточное количество платежных средств, чтобы а) оплатить в срок счета кредиторов и б) оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены. Обычно пользуются двумя критериями оценки ликвидности - наличие собственных оборотных средств и их квота.

2.Собственные оборотные средства (working capital) - это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств ( краткосрочной кредиторской задолженности). Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые или представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из  оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы кредиторской задолженности (обязательств), то разность является величиной собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству фирмы.

3.Квота оборотных средств (current ratio) - отношение всей суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Квота считается хорошим показателем способности фирмы платить по своим счетам и гасить ране полученные займы. В российской системе учета этот показатель носит название коэффициент текущей ликвидности.

Прибыльность фирмы оценивается с помощью следующих показателей.

Прибыльность (profitability) - способность получения приемлемого уровня прибыли . Для целей управления достижение прибыльности, возможно, является даже более важной целью, поскольку ликвидные активы, хотя они и важны, не представляют собой наиболее прибыльные ресурсы.  Прибыльность измеряется с помощью пяти показателей: 1)рентабельность, 2)фондоотдача, 3)фондорентабельность,  4) квота собственника, 5) прибыль с капитала.

1.Рентабельность (profit margin) - отношение чистой прибыли к выручке от продажи товаров (товарообороту).

2.Фондоотдача (asset turnover) -  показывает, насколько эффективно используются активы (средства) для получения доходов от реализации. Этот показатель исчисляют делением нетто-реализации на среднегодовую стоимость средств, которая определяется путем сложения активов на начало и конец года и деления на 2.

3.Фондорентабельность (return on assets) . Показатели рентабельности и фондоотдачи имеют свои недостатки: первый - не учитывает, сколько средств необходимо для получения прибыли, второй - не отражает полученную прибыль. Показатель фондорентабельности преодолевает  эти недостатки, сопоставляя чистую прибыль и среднегодовую стоимость активов.

4.Квота собственника (debt to equity) - пропорция, в которой находится финансирование компании кредиторами и ее собственником. Она исчисляется путем деления общей кредиторской задолженности на сумму капитала собственника. Отношение, равное 1,0 , означает, что задолженность равна доле владельца и что половина активов компании финансируется кредиторами. Отношение, равное 0,5, означает, что одна треть активов финансировалась кредиторами.

Квота важна как для анализа ликвидности, поскольку имеет отношение к выплате задолженности, так и для анализа рентабельности, ибо кредиторов интересует та часть активов, которую они финансируют, так как чем больше долги, тем больше должна фирма получить прибыли, чтобы обеспечить кредиторам выплаты по процентам. Эта часть интересует и собственников, ибо, чем больше сумма выплат по процентам, тем меньше сумма прибыли. Квота показывает также, на сколько возможно расширение хозяйственной деятельности за счет привлечения дополнительных займов.

5.Прибыль с капитала (return on equity). Этот показатель исчисляется  отношением чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.

Для уяснения того, как рассчитываются рассмотренные показатели, студенты должны просчитать их для какой - либо фирмы.

 

 

ТЕМА 6.